5月上旬最正规的股票杠杆配资平台，顾家家居发布定向增发预案，拟向盈峰集团发行股份，募资资金不超过19.97亿元，发行价格每股19.15元。
此前，盈峰集团及其一致行动人持有顾家家居29.42%的股份，本次定增若顺利发行，其持股比例将上升至37.37%。
2024年盈峰入主以来，顾家家居表现持续低迷，每股股价从36元，震荡下行到5月12日的25元左右，当前市值约210亿元。
这家总部位于杭州的家居巨头，业绩大幅下滑，美的系资本再次加码20亿元，投资逻辑是什么？
低迷不振
2024年，顾家家居营收184.8亿元，净利润14.17亿元，同比下跌29.38%。
这是公司2016年上市以来，首现营收净利同时下滑的情况。
销售净利率下跌，是其利润表现大幅下降的主要原因。
2023年，顾家家居净利率为10.5%，去年则下跌到7.83%。
《21CBH》记者发现，顾家的内外贸结构变化、费用支出增加以及出现大额计提减值，共同导致净利率水平下降。
毛利率水平较高的境内市场，营收减少14%，毛利率较低的境外市场，收入增加11%；
从产品来看，毛利率达40%的卧室产品，营收同比下降两成，毛利率较低的产品，比如毛利率仅有28%的定制家具，收入同比上升12%。
公司对持有的红星美凯龙债券计提全额减值，影响利润2.13亿元，商誉计提减值5064万元。
顾家家居表示，红星美凯龙财务状况恶化，已进入破产重组阶段，公司预计可收回性较低，出于谨慎性考虑全额计提减值。
一季报业绩有所修复。
1-3月营收录得49.14亿元，同比增长12.95%，净利润录得5.19亿元，同比增长超两成。
全屋整合
盈峰集团是美的系资本，投资涉及AI、机器人、消费等领域。
公司法人、董事长和第一大股东何剑锋，是美的集团创始人何享健的儿子。
2024年初，盈峰集团耗资超88亿元，收购顾家家居29.42%的股份。彼时，每股价格为36.73元，相比5月12日的收盘价25.64元/股，已跌去约30%。
前期投资已浮亏近27亿元，盈峰仍然加码顾家家居，背后有更深层次的考虑。
从行业层面来看，新房市场销售放缓，家居企业竞争由单品类转向全屋竞争，软体和定制企业互相跨界，加剧市场竞争。
存量时代，家电、家居头部企业不断尝试跨界整合。
家电企业已经从家庭装修的后端市场，延伸到前端市场，而家居企业发力全屋整装占据一定渠道优势，家电家居一体化也逐渐成为发展趋势。
为了满足消费者一站式居住需求，头部企业通过强强联合，从橱衣木卫、家电、家具等方面打造产业联盟，依托供应链整合和较强的渠道能力，有望提升优势。
据公告最正规的股票杠杆配资平台，此次增发所募资金，将投向智能化技改、智能家居产品研发、AI及零售数字化转型等项目。
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